丽人丽妆又上新闻了，这次不是因为业绩，而是因为实控人黄韬的“家务事”。
2025年9月29日晚，丽人丽妆发布公告称，公司控股股东、实际控制人黄韬收到上海市徐汇区人民法院的应诉通知，因其涉及离婚后财产纠纷，被前妻翁淑华告上法庭，要求将其名下持有的公司股份中的16,747,538股过户至二人子女黄逸琪名下。
简单来说，这是一场围绕股权分割的家族内部诉讼。虽然公告强调“不会对公司经营情况产生重大影响”，但真的可以如此轻描淡写吗？
16,747,538股，不是一个小数字。截止9月30日，丽人丽妆的股价为10.05元/股，如果按这个价格计算，这笔股权市值约1.68亿元。一旦法院判决支持原告诉求，黄韬的持股比例将出现明显下降，公司股权结构也将随之变动。
根据8月21日公告，黄韬与翁淑华的离婚财产分割已告一段落：翁淑华女士获予登记在黄韬名下的公司股份16,747,538股，占其原持有133,980,304股的1/8。本次过户后，黄韬持股数量降至113,232,766股，占公司总股本28.28%；翁淑华持股16,747,538股，占总股本4.18%。
尽管目前案件尚未开庭，结果难料，但这场官司无疑为丽人丽妆的未来增添了一层不确定性。
这不是黄韬第一次因家庭事务进入公众视野。早在2021年3月，其与前妻之间的纠纷就曾引发市场关注。如今矛盾再起，且直接涉及上市公司股权，不得不让人思考：一家企业的治理结构，究竟能在多大程度上抵御实控人个人事务的冲击？
丽人丽妆在公告中反复强调“日常经营一切正常”，这也是上市公司应对此类事件的标准化说辞。但投资者真正关心的是：实控人股权若发生变动，会否影响公司控制权的稳定？会否引发管理层动荡？会否干扰企业长期战略的执行？
从资本市场反应来看，这类涉及实控人婚姻、财产纠纷的案例并不罕见。有些公司平稳过渡，有些则陷入控制权争夺，甚至影响经营。丽人丽妆将走向哪一种结局，尚待观察。
值得肯定的是，丽人丽妆此次信息披露及时、透明，符合监管要求。但信息披露只是第一步，如何妥善处理实控人个人事务与公司治理之间的关系，才是真正的考验。
在A股市场上，民营企业实控人的婚姻状况、家庭关系，早已不再是纯粹的私事。它们如同隐藏在财务报表背后的变量，随时可能影响公司价值和投资者利益。建立健全的股权架构、完善公司治理机制，显得愈发重要。
近年来，随着抖音、快手等新兴平台崛起，传统电商渠道流量红利消退，美妆品牌纷纷布局直营渠道，减少对代运营商的依赖。丽人丽妆合作的多个国际品牌终止合作，直接导致营收下滑。而自有品牌孵化尚处投入期，短期内难以贡献显著收益。
8月26日，丽人丽妆发布2025年半年报，公司上半年营业收入为8.31亿元，同比下降13.98%；归母净利润为-3275.97万元，同比骤降1315.98%。公司方面将这一表现归因于营收下滑、整体利润减少以及自有品牌仍处于战略投入期。
但在此之前，丽人丽妆营收已连续四年持续萎缩：2021-2024年，公司营收分别为41.55亿元、32.42亿元、27.62亿元和17.28亿元，同比跌幅分别为9.67%、21.98%、14.78%和37.44%。
为应对挑战，丽人丽妆尝试通过多元化布局突围：一方面，加大在抖音、京东等平台的投入，拓展跨境业务；另一方面，通过委托理财、政府补助等方式优化资金使用效率。2025年，公司计划使用不超过9亿元闲置资金进行理财，并获得2280万元政府补助。然而，这些举措能否扭转业绩颓势，仍需时间检验。
截至目前，该案尚未开庭，最终判决如何，股权是否变动，都存在不确定性。清扬君将持续关注事件进展，也希望丽人丽妆能够妥善处理此次纠纷，真正实现“对上市公司损益无直接影响”的承诺。
毕竟，投资者的信心，经不起太多“家务事”的折腾。
图源：丽人丽妆官网
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